【制藥網(wǎng) 市場分析】根據(jù)梳理，上周五(1月23日)至今，新增10余家醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)告，其中國藥一致、力生制藥預(yù)計業(yè)績大幅上升，艾迪藥業(yè)、靈康藥業(yè)、邁威生物、盟科藥業(yè)等多家藥企預(yù)計減虧。
 

　　其中，根據(jù)國藥一致1月25日公告顯示，公司預(yù)計2025年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為10.55億元到12.15億元，同比增長64.20%到89.11%。同時，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預(yù)計為9.96億元到11.56億元，同比增長71.38%到98.91%。
 

　　公告中提到，盡管面臨行業(yè)政策復(fù)雜多變和市場競爭加劇的挑戰(zhàn)，公司通過主動的結(jié)構(gòu)調(diào)整與成本費(fèi)用管控，有效遏制了利潤下滑趨勢，實(shí)現(xiàn)整體業(yè)績恢復(fù)增長。預(yù)計2025年度計提商譽(yù)及無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.4億元至3.3億元，較上年同期減少6.4億元至7.3億元。盡管有前述資產(chǎn)減值的影響，公司仍實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤的顯著增長。
 

　　根據(jù)力生制藥1月23日晚間發(fā)布的2025年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤為4億元至4.4億元，同比增長116.77%至138.44%；預(yù)計扣非凈利潤為1.6億元至1.9億元，同比增長55.34%至84.47%。
 

　　對于業(yè)績的翻倍增長，力生制藥表示，其主要得益于兩大核心因素的協(xié)同發(fā)力。一方面，公司持續(xù)加大市場拓展力度，主動順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢，2025年上半年公司已走進(jìn)河北、山西等22座城市，通過戰(zhàn)略簽約會和行業(yè)展會，將“壽比山”等品牌推向全國，進(jìn)一步擴(kuò)大市場覆蓋范圍，帶動產(chǎn)品銷售穩(wěn)步提升；另一方面，公司全資子公司中央藥業(yè)持有天士力生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司12.15%的股權(quán)，報告期內(nèi)獲得天士力生物3.04億元現(xiàn)金分紅，該筆分紅計入公司年度投資收益，大幅增厚了歸屬于上市公司股東的凈利潤，成為業(yè)績增長的重要助力，也彰顯了公司“產(chǎn)業(yè)+資本”雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略的顯著成效。未來，公司將繼續(xù)依托研發(fā)創(chuàng)新與市場拓展雙輪發(fā)力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化核心競爭力，持續(xù)提升經(jīng)營質(zhì)量與效益，為股東創(chuàng)造更高回報，為醫(yī)藥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。
 

　　除以上2家藥企預(yù)計業(yè)績大幅增長外，艾迪藥業(yè)、靈康藥業(yè)、邁威生物、盟科藥業(yè)等多家藥企預(yù)計減虧。其中根據(jù)艾迪藥業(yè)1月25日晚間發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2025年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約-1600萬元到-2400萬元，較上年度相比，將減少虧損約1.25億元~1.17億元，虧損幅度同比下降約88.67%~83%。報告期內(nèi)因?yàn)榭笻IV創(chuàng)新藥收入的增加、合并南大藥業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)等原因，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)毛利較上年同期增加了約2.67億元；報告期內(nèi)因公司加大新藥推廣力度、合并南大藥業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)等原因，本期銷售費(fèi)用支出較上年同期增加了約9200萬元。
 

　　靈康藥業(yè)于1月23日晚間公布，公司預(yù)計2025年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-12,700萬元左右，與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，減虧2.88%左右。公司表示，2025年度虧損的主要原因?yàn)殇N售毛利無法覆蓋期間費(fèi)用，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績虧損。報告期內(nèi)，隨著藥品集采政策持續(xù)推進(jìn)，行業(yè)市場競爭加劇，公司努力將產(chǎn)品市場覆蓋率與產(chǎn)品價格形成合理機(jī)制，由于抗感染類部分產(chǎn)品處于集采新舊標(biāo)期過渡階段、中標(biāo)品種價格下降等因素導(dǎo)致該大類銷售收入較上年同期下降70%左右；由于國內(nèi)心腦血管類產(chǎn)品逐漸獲批上市，市場需求的擴(kuò)大與產(chǎn)品日漸增多形成競爭效應(yīng)，導(dǎo)致該大類收入下降30%左右；產(chǎn)能利用率偏低，導(dǎo)致單位產(chǎn)品分?jǐn)偟恼叟f、人工等固定成本相對較高，閑置產(chǎn)能停工損失直接計入成本對整體利潤形成較大壓力；公司充分利用銷售體系的優(yōu)勢，進(jìn)一步拓展醫(yī)藥代理及流通業(yè)務(wù)，以做大做強(qiáng)公司規(guī)模，該業(yè)務(wù)收入較上年同期大幅增長。
 

　　1月23日晚間，邁威生物也發(fā)布2025年年度業(yè)績預(yù)告，其預(yù)計2025年年度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤與上年同期相比，將繼續(xù)虧損，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤為-9億元到-9.95億元。邁威生物表示，本期業(yè)績變化的主要原因?yàn)楣九c齊魯制藥有限公司、DISC MEDICINE, INC.的授權(quán)許可合同確認(rèn)收入金額較大，同時藥品銷售收入較上年同期增長較多。此外，隨著商業(yè)化進(jìn)一步拓展增加，營業(yè)成本及銷售費(fèi)用相應(yīng)增加。隨著新藥研發(fā)管線持續(xù)推進(jìn)，多個創(chuàng)新藥物處于關(guān)鍵試驗(yàn)研究階段，整體研發(fā)投入保持較高水平。
 

　　盟科藥業(yè)1月23日晚間發(fā)布2025年年度業(yè)績預(yù)告顯示，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計2025年年度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為-2.25億元至-2.65億元，同比虧損減少39.87%到48.95%。盟科藥業(yè)表示，報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)小幅增長。與此同時，公司通過加強(qiáng)對銷售、研發(fā)及管理費(fèi)用的精細(xì)化管控，優(yōu)化組織架構(gòu)，提升資源利用效率等措施，使得公司總體成本及費(fèi)用較上年同期有所下降。綜合以上因素，公司2025年度雖仍處于虧損狀態(tài)，但虧損規(guī)模較上年同期收窄。
 

　　此外，萊美藥業(yè)、濟(jì)民健康等預(yù)計増?zhí)潱等A生物、開開實(shí)業(yè)、三力制藥、拱東醫(yī)療等預(yù)計業(yè)績大幅下降。業(yè)內(nèi)表示，當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)分化加劇的背后，是醫(yī)保控費(fèi)與創(chuàng)新驅(qū)動的政策導(dǎo)向。未來，醫(yī)藥企業(yè)的競爭力將更多取決于創(chuàng)新能力與經(jīng)營效率。頭部企業(yè)需持續(xù)深化戰(zhàn)略布局，創(chuàng)新藥企要加快核心產(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)程，而面臨壓力的企業(yè)則需通過產(chǎn)品升級與模式創(chuàng)新尋求突破。在政策與市場的雙重驅(qū)動下，醫(yī)藥行業(yè)將加速洗牌，具備核心競爭力的企業(yè)有望在分化中搶占先機(jī)。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對任何人的投資建議。